Pertanyaan penting bagi semua pemangku kepentingan, dari kemacetan rantai pasokan hingga meningkatnya inflasi, adalah apakah kita akan melihat berakhirnya krisis kekurangan chip.
Sementara pasokan chip yang terbatas telah menyebabkan harga konsumen yang lebih tinggi, dampak lain termasuk gangguan pada aktivitas industri dan keamanan rantai pasokan.
Ada alasan siklus dan struktural untuk peningkatan dramatis dalam permintaan semikonduktor. Secara siklis, COVID-19 telah melepaskan permintaan terpendam yang kuat untuk elektronik karena tenaga kerja besar-besaran dan pendidikan bergerak secara online. Kemacetan pengiriman yang kami lihat pada tahun 2021 juga berdampak pada inventaris.
Secara struktural, elektrifikasi seperti produksi massal dan digitalisasi kendaraan listrik membutuhkan semikonduktor, terutama varietas kelas atas yang hanya dapat diproduksi oleh pengecoran semikonduktor paling canggih, dan semikonduktor ini kebetulan terkonsentrasi di Taiwan.
Menanggapi peningkatan permintaan yang cepat ini, para pemain mapan di industri semikonduktor telah menanggapi dengan dua cara.
Pertama, belanja modal telah meningkat secara signifikan, terutama di pengecoran terbesar di dunia, TSMC, yang belanja modalnya akan meningkat dari $ 30 miliar pada tahun 2021 menjadi $ 44 miliar tahun ini. tahun. Pertumbuhan ini hanya dapat dibenarkan oleh harapan bahwa permintaan global untuk semikonduktor akan terus tumbuh.
Kedua, pemerintah di beberapa negara besar telah menerapkan program pengeluaran besar untuk mencoba meningkatkan produksi chip lokal. China memulai perlombaan pada tahun 2014 dengan dua dana besar berturut-turut untuk mendukung inovasi pribumi dalam industri semikonduktor, yang telah mereka identifikasi sebagai salah satu langkah paling penting yang harus diambil China jika ingin naik tangga teknologi.
Menurut rencana, total investasi China telah mencapai sekitar puluhan miliar dolar. Ini kurang lebih akan berdampak pada pasokan chip di masa depan, tetapi kemungkinan hanya pada semikonduktor yang kurang canggih.
Dikombinasikan dengan persetujuan strategi serupa oleh AS dan UE untuk mendukung industri semikonduktor mereka sendiri, ini memang dapat menyebabkan kelebihan pasokan yang berkepanjangan, terutama di ujung bawah industri.
Jelas bahwa kapasitas manufaktur untuk semikonduktor yang kurang maju akan tumbuh dengan cepat mulai tahun depan karena lebih banyak rencana investasi membuahkan hasil. Meskipun TSMC meningkatkan fokus pada manufaktur maju, perusahaan masih akan mengalokasikan hingga 20%, atau sekitar $ 9 miliar, dari pengeluaran modal yang diperluas ke chip yang kurang maju. Itu lebih dari gabungan seluruh Asia, dengan lebih banyak perusahaan berbaris untuk meningkatkan produksi chip.
UMC, pengecoran terbesar ketiga yang berfokus pada node matang, juga akan meningkatkan capex sebesar 66% menjadi $ 3 miliar pada tahun 2022. Adapun perusahaan semikonduktor terbesar di China, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), juga meningkatkan investasi, yang berarti kapasitas produksinya akan tumbuh pesat, tetapi masih hanya untuk chip yang digunakan dalam peralatan elektronik sehari-hari.
Perkembangan pengaturan tren lainnya dalam industri semikonduktor adalah ekspansi luar negeri dari pembuat chip terkemuka melalui akuisisi.
Karena rantai pasokan global semakin terpengaruh oleh sanksi AS terhadap perusahaan-perusahaan besar China, banyak pengecoran semikonduktor terjebak dalam baku tembak. Bagaimanapun, China menyumbang 35% dari permintaan semikonduktor global, meskipun perusahaannya hanya memproduksi 6% dari pasokan global.
Dengan latar belakang ini, TSMC mengumumkan rencana untuk berinvestasi lebih lanjut di Amerika Serikat dan Jepang, dan mungkin Jerman dan Republik Ceko di masa depan. Demikian juga, raksasa manufaktur kontrak elektronik Foxconn, yang memiliki lebih dari 1 juta karyawan di China, baru saja mengumumkan rencana untuk berinvestasi dalam produksi chip di India.
Dalam kasus spesifik Taiwan dan TSMC, alasan lain yang sering diabaikan untuk memperluas produksi di luar negeri adalah risiko seismik yang relatif tinggi di pulau itu, serta insinyur dan pasokan listrik terbatas untuk investasi skala besar yang direncanakan oleh banyak perusahaan semikonduktor.
Secara keseluruhan, kekurangan chip akan sedikit berkurang pada tahun 2022 karena produksi di Asia meningkat, tetapi 2023 akan melihat lonjakan pasokan baru. Mengingat bahwa sebagian besar produksi hanya untuk semikonduktor node dewasa, hanya chip kelas atas yang akan menghadapi kekurangan.
Tentu saja, hambatan potensial lain untuk industri secara keseluruhan adalah pasokan tanah jarang vital dan bahan baku lainnya yang diperlukan untuk membuat semikonduktor itu sendiri, yang dapat terancam karena meningkatnya ketegangan geopolitik.
Ketidakpastian lain termasuk perubahan iklim dan kebutuhan untuk memenuhi berbagai target emisi, yang juga pasti akan mempengaruhi produksi semikonduktor, dan tekanan ke atas yang dihasilkan pada harga energi.
Meskipun demikian, investasi besar dalam semikonduktor node matang memang menunjukkan potensi divergensi dalam pasokan semikonduktor, dengan pasokan semikonduktor paling maju meningkat secara substansial jika geopolitik dan tanah jarang memungkinkan, sementara chip paling canggih memegang kunci untuk pasokan semikonduktor baru. Pasokan akan tetap langka.
Itu berarti sektor terbesar dari industri semikonduktor bisa berakhir dibebani dengan kelebihan kapasitas. Sebaliknya, karena permintaan terus melampaui pasokan, produsen yang mengalihkan operasi ke ujung pasar yang lebih tinggi, seperti TSMC, akan melihat margin keuntungan mereka meningkat.